上汽集团上半年营收是长城汽车三倍多 净利润却落后？

一曲镇魂抚谁心

目前，各大车企在2025年上半年的财报数据均已出炉，运营商财经网注意到，虽然上汽集团(17.120, 0.22, 1.30%)营收远超长城汽车(24.600, 0.20, 0.82%)，甚至是其数倍，但净利润却不如长城汽车高，为何会出现这种情况呢？

公开信息显示，今年上半年，两家车企均呈现出营收增长、利润下降的状态，其中，上汽集团实现营业总收入2995.88亿元，同比增长5.23%；归母净利润为60.18亿元，同比下降9.21%。与此同时，长城汽车同期的营业收入为923.35亿元，同比增长0.99%；归母净利润为63.37亿元，同比下降10.21%。

很显然，上汽集团的营业收入几乎是长城汽车的3倍多，净利润却落后于长城汽车，可见其盈利能力不如长城出色，但好在二者的差距并不算大。

另外值得一提的是，上半年上汽集团的扣非净利润为54.3亿元，同比大增432.2%，长城汽车的扣非净利润为35.81亿元，同比下降36.39%，上汽集团在扣非净利润上实现了反超。

从销量上来看，上汽集团同样领先长城汽车不少。产销快报数据显示，上汽集团在今年上半年累计销量新车205.26万辆，同比增长12.35%，长城汽车上半年的累计销量为56.98万辆，同比微增1.81%。

为何上汽集团在营收、销量上遥遥领先，净利润却比不上长城汽车呢？对于净利润下降的原因，上汽集团在财报并没有提及，只称由于公司全力开拓市场，销量实现较快增长，同时通过全面深化改革，提高运营效能，成本费用得到有效控制，使得扣非净利润实现增长。

截至2025年6月30日，上汽集团的资产总额约9256.57亿元，负债总额约5692.17亿元，负债率约61.5%；长城汽车的资产总额约2221.27亿元，负债总额约1376.76亿元，负债率约62%。能够看出，两家车企的负债率水平比较接近，且在合理范围内。

上汽集团由于以前主要靠合资厂，而合资厂受国内新能源汽车冲击很大，导致去年上汽集团销量下滑，但今年上汽集团状态大为回升，在旗下子公司方面，自主板块表现出色。2024年全年，上汽自主品牌（智己、荣威飞凡、MG、大通、五菱、宝骏等）销量达到240.8万辆，在集团整体销量中的占比达到60%，较2023年提高了5个百分点。

目前，上汽集团依旧为中国销量第一大车企。